Green building financing

Pavlo Brunko


The article is devoted to the problem of green buildings financing. It is noted that bank lending can be a major source of funds for construction. However, current trends in the economy of Ukraine shows that credit, especially lending to construction, is in poor condition. Accordingly, there is a need to explore the possibility of additional measures that can be applied to bringing financial resources into the construction.

The author brings evidence in favor of feasibility of raising funds for construction in the form of investment loans. For investment loans, the most important feature is specifications of the particular project that is an object of an investment. In evaluating the appropriateness of investment UNIDO methodology is applied. It takes into account both quantitative and qualitative indicators.

Comparison of conventional and energy-efficient construction project financing is presented in the article. The comparison takes into account a number of indicators that demonstrate that energy-efficient construction has several advantages in terms of investment attractiveness. Comprehensive analysis shows that these investment projects have higher net present value, the best indicators of the criterion Bruno as well as commercial, institutional, environmental and social criteria. The disadvantages include a certain uncertainty that is caused by the unclear future cost of energy, but to some extent, that is offset by the positive impact of numerous macroeconomic factors.

The author cites studies conducted by many scientists, who argue that energy-efficient buildings are somewhat supreme in construction costs, but create competitive advantages, reflected in the reduction of operating costs, increase in the size of rent payments and total returns.


energy-efficient construction; real estate development; loans; project financing; investment loans; investment valuation; the effect of energy efficiency; green building financing


The Verkhovna Rada ofUkraine(2015), The Law of Ukraine "On energy saving", available at:, (Accessed 15 January 2016) (ukr).

The National Bank ofUkraine(2015), "Bulletin of the National Bank ofUkraine", available at:, (Accessed 20 February 2016) (ukr).

Brunko V. M. (2015), "TAABS - new class of building systems for energy saving and ecology", available at:, (Accessed 10 February 2016) (ukr).

Dodonov B. (2015), "Ukraine Energy Monitoring", available at: 82%D1%87%D0%B5%D1%82%20%D0%9C%D0%95%D0%A3_%D0%B2%D1%8B%D1%87%D0%B8%D1%82%D0%B0%D0%BD%20061015-0.pdf, (Accessed 15 February 2016) (ukr).

Diupon P. (2014), "Review of energy efficiency approaches and financing models", available at:, (Accessed 10 February 2016) (rus).

Zhukov D. (2015), "Belarusian passive house: To Be, Or Not To Be", Arkhіtektura і stroіtelstvo, vol. 1(209), available at:, (Accessed: 20 December 2015) (rus).

Kanhro M. V. (2011), Metody otsenki investitsyonnykh proektov [Methods for evaluation of investment projects: a training manual], UlHTU,Ulyanovsk,Russia(rus).

Komelina O. V. and Scherbinina S. A. (2014), "Modern problems of energy efficiency of housing construction in Ukraine", Problemy ekonomiky, vol. 3, available at:, (Accessed: 18 December 2015) (ukr).

Molodid O. O. (2015) "Projects of raising the energy efficiency of objects: characteristics of funding in Ukraine", Efektyvna ekonomika, vol. 11, available at:, (Accessed: 21 December 2015) (ukr).

Peresada A. A. and Maiorova T. V. (2002), Investytsiine kredytuvannia [Investment lending], KNEU,Kyiv,Ukraine(ukr).

Ryzhkova G. V. (2013), "Threats and prospects of bank lending for energy efficiency projects of enterprises", Aktualni problemy ekonomiky, vol. 4, pp. 226-231 (ukr).

Riabova S. (2015), "Financing energy efficiency projects: features of the economic justification and the role of banks", Bankawski vesnik, vol. 8, available at:, (Accessed: 18 December 2015) (rus).

Sanytskyi M. A., Pozniak O. R. and Bidnyk I. V. (2008), "Analysis of international and domestic experience in the use of energy efficient technologies in the construction industry", available at:, (Accessed: 5 December 2015) (ukr).

Sivayev S. B. (2011), "The establishment and activities of energy service companies and energy performance contracts inRussia. Volume 1", available at: (Accessed: 5 January 2015) (rus).

Stepanenko V. "The strategy of upgrading buildings and district heating systemsUkraine- challenges for cities inUkraine", available at: (Accessed: 2 January 2015) (ukr).

Timchenko R. O., Krishko D. A., Shevchuk O. V. and Petrova L. V. (2012) "New approaches in designing energy efficient buildings", Visnyk Kryvorizkoho natsionalnoho universytetu, vol. 31, pp. 3-5 (ukr).

Fuller S. (2010), "Life-Cycle Cost Analysis (LCCA)", available at:, (Accessed: 04 January 2016) (engl).

Jan Mueller, Jim Hansen, Stephen P. A. Brown (2015), "Oil and the Global Economy", available at:, (Accessed: 2 February 2015) (engl).

Pierce C. J (2013) "Financing green buildings", Ph.D. Thesis, S.M. Massachusetts Institute of Technology,Boston,USA(engl).

Eichholtz P., Kok N. and Quigley J. (2010) "Doing Well by Doing Good? Green Office Buildings", American Economic Review, vol. 100(5), available at:, (Accessed 10 January 2016) (engl).

GOST Style Citations

1. Про енергозбереження : Закон України від 01.07.1994 № 74/94-ВР [Електронний ресурс]. - Режим доступу :


2. Бюлетень Національного Банку України [Електронний ресурс]. - Режим доступу :


3. Брунько В. М. ТААБС - новий клас будівельних систем для енергозбереження і екології [Електронний ресурс] / В. М. Брунько. - Режим доступу :


4. Додонов Б. Моніторинг енергоефективності України 2015 [Електронний ресурс] / Б. Додонов. - К. : ПРООН, 2015. - Режим доступу : 20%D0%9C%D0%95%D0%A3_%D0%B2%D1%8B%D1% 87%D0%B8%D1%82%D0%B0%D0%BD%20061015-0.pdf.


5. Дюпон П. Обзор подходов и моделей финансирования энергоэффективности [Електронний ресурс] / Питер Дюпон // Nexant, Inc. Учебный семинар по энергоэффективности Регион Центральной и Западной Азии, АБР Куала-лумпур, Малайзия 29 мая 2014 года. - Режим доступу : http://www.


6. Жуков Д. Белорусский пассивный дом: To Be, Or Not To Be [Електронний ресурс] / Д. Жуков // Архитектура и строительство. - 2011. - № 1 (219). - Режим доступу :


7. Кангро М. В. Методы оценки инвестиционных проектов / М. В. Кангро. - Ульяновск : УлГТУ, 2011. - 131 с.


8. Комеліна О. В. Сучасні проблеми забезпечення енергоефективності житлового будівництва в Україні [Електронний ресурс] / О. В. Комеліна, С. А. Щербініна // Проблеми економіки. - 2014. - № 3. - С. 108-114. - Режим доступу :


9. Молодід О. О. Проекти з підвищення енергоефективності об'єктів: особливості фінансування в Україні [Електронний ресурс] / О. О. Молодід // Ефективна економіка. - 2015. - № 11. - Режим доступу :


10. Пересада А. А. Інвестиційне кредитування / А. А. Пересада, Т. В. Майорова ; Мін-во освіти і науки України, КНЕУ. - К. : КНЕУ, 2002. - 271 с.


11. Рижкова Г. В. Загрози і перспективи розвитку кредитування банками проектів підвищення енергоефективності підприємств / Г. В. Рижкова // Актуальні проблеми економіки. - 2013. - № 4. - С. 226-231.


12. Рябова С. Финансирование энергоэффективных проектов: особенности экономического обоснования и роль банков / С. Рябова // Банкаўскі веснік. - 2015. - № 8 (625). - С. 39-43.


13. Саницький М. А. Аналіз міжнародного та вітчизняного досвіду використання енергозберігаючих технологій у галузі будівництва / [М. А. Саницький, О. Р. Позняк, І. В. Бідник та ін.] ; [за ред. д. т. н., академіка М. А. Саницького, к. т. н. О. Р. Позняк]. - Львів, 2008. - C. 9.


14. Сиваев С. Б. Создание и деятельность энергосервисных компаний и перфоманс-контрактов в России [Електронний ресурс] / С. Б. Сиваев. - Режим доступу :


15. Степаненко В. Стратегія модернізації будівель та систем централізованого теплопостачання України - виклики для міст України [Електронний ресурс] / Василь Степаненко // ЕСКО ЕКОСИС. - Режим доступу :


16. Тімченко Р. О. Нові підходи в проектуванні енергоефективних будівель / Р. О. Тімченко, Д. А. Крішко, О. В. Шевчук, Л. В. Петрова // Вісник Криворізького національного університету. - 2012. - № 31. - С. 3-5.


17. Fuller S. Life-Cycle Cost Analysis (LCCA) [Електронний ресурс] / S. Fuller // National Institute of Standards and Technology (NIST). - 2010. - Режим доступу :


18. Mueller Jan. Oil and the Global Economy [Електронний ресурс] / Jan Mueller, Jim Hansen, Stephen P. A. Brown. - Режим доступу :


19. Pierce C. J Financing green buildings [Електронний ресурс] / Christopher John Pierce // S. M. Massachusetts Institute of Technology (Massachusetts Institute of Technology). - 2013. - Режим доступу :


20. Eichholtz P. Doing Well by Doing Good? Green Office Buildings [Електронний ресурс] / P. Eichholtz, N. Kok, J. Quigley // American Economic Review. - 2010. - 100 (5). - Режим доступу : 101910.pdf.

Copyright (c) 2016 Pavlo Brunko

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.

ISSN 1728-9343 (Print)

ISSN 2411-3093 (Online)